金吾财讯 | “图表形态”之反转形态的“头肩组合”经过四次探讨，日后在讲解整固形态才会再作探讨，今次会看另一常见形态，名为“双底”，字面上已可理解此形态有两个底部，形态表述像英文字母“W”。相对早前已研习的“头肩底”基本形态，当头部“缺席”，只剩两肩，就是“双底”。明显地，与“头肩底”同属利好形态，出现前股指或个股经已下行一段日子 (一般为两周或以上)，“双底”有触底反弹的含意；但与直接反弹，形态表述像英文字母“V”或“U”略见不同。

其中“V”形是三种形态中最俐落的反弹，“双底”则像是两个“V”形的结合，代表卖方已发力一段日子，买方认为对手无力对抗便出手，谁知卖方仍有余力，故此未见“V”形反弹，却于反弹中途受到卖方积极还击，股指或个股再度下行。然而，毕竟早前卖方持续发力，终见力竭，所以还击也只是“虚火”，不久买方又夺回优势，出现二度“V”形反弹，因而形成“双底”。虽然不像“头肩底”拥有头部；但仍可划出“颈线”，同样产生两大功用。

其一是可用来确认股指或个股是否已摆脱跌势；其二是作为“潜在升幅”预算。前者不难理解，只要升穿“颈线”，视为有力续升，出现“买入讯号”。至于计算“潜在升幅”，需于“颈线”之下再划一条线，两线的垂直距离便是“双底”的“潜在升幅”。先看“颈线”，就是于两个底部之间所形成一个尖峰，以这点划出一条水平线。至于“颈线”之下的另一条线，为两个底部连结起来；若两点在同一高度，可划出水平线，与“颈线”平行，为最易得出的“潜在升幅”。

但若两点的高度不同，划出来的成了斜线，所得“潜在升幅”容易产生偏差。按笔者经验，当“双底”见一高一低，可选择以较高的底部划出水平线，会得出较保守的“潜在升幅”估算。以百度集团─SW (9888) 为例，自2023年8月1日高见155.80元后，走势反覆向下，至11月1日低见101.00元，历时约三个月，早已超过两周或以上的跌浪常态。继而反弹至11月6日高见109.10元后再度偏软，落到11月10日低见100.60元，才渐见回升。上述的101.00和100.60元，为2022年12月1日以来的低水平，是大约十一个月的低水平，视为“双底”无容置疑。

两个底部之间的尖峰为2023年11月6日高位109.10元，相对较高的底部101.00元，相距8.10元，与109.10元加起来为117.20元，视为“潜在升幅”。随着11月22日收报112.20元，高于109.10元，已企稳“颈线”之上，出现“买入讯号”。若以上述的117.20元，相对112.20元差距4.46%，可理解为保守的账面回报率。少于5.00%理应进场意欲不大；但考虑到股价由大约十一个月低水平回升，升至117.20元后还有上升空间属合理期望，并且由100.60元至112.20元累升约一成，进场风险不算高。实则股价升至11月28日高见121.30元后才回调，较112.20元高出8.11%，同期恒指则累跌逾380点，事后反映“双底”操作无惧市差，虽然回报率少于一成未算吸引，胜在成功逆市获利。

【作者简介】聂振邦 (聂Sir)

毕业于香港理工大学金融服务系，

超过17年从事金融业和投资教学经验，

四本投资和理财书籍的作者。

香港证监会持牌人

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